Budget fédéral 2026
« Maîtres chez nous », déposé le 5 novembre par François-Philippe Champagne. Ce sont les prévisions du ministère des Finances, comparées à sa mise à jour d’avril.
Déficit de 62,3 G$ cette année : Ottawa voit ses finances s’améliorer de 158 G$ en cinq ans et en redépense 152.
Les chiffres
62,3 G$
Déficit 2026-2027
1,8 % du PIB.
La mise à jour d’avril prévoyait 65,3 G$.
| Amélioration depuis avril, sur 5 ans | 158,3 G$ | De 2026-2027 à 2030-2031, avant les nouvelles mesures. Environ 70 % vient des revenus et 30 % de dépenses plus basses, selon le budget. |
|---|---|---|
| Nouvelles dépenses, sur 5 ans | 151,5 G$ | 142,1 G$ de mesures du budget et 9,5 G$ annoncés depuis avril. Soit 96 % de l’amélioration (notre calcul). |
| Déficit 2025-2026 (préliminaire) | 39,3 G$ | 1,2 % du PIB. Avril prévoyait 66,9 G$. |
| Déficit 2030-2031 | 52,9 G$ | 1,3 % du PIB. Avril : 53,2 G$. Le DPB, avant ce budget : 67,8 G$. |
| Solde de fonctionnement 2027-2028 | +11,2 G$ | L’équilibre arrive un an plus tôt que l’engagement du budget 2025. |
| Frais de la dette 2030-2031 | 85,5 G$ | 60,2 G$ cette année. De 11 % à 14 % des revenus (notre calcul). |
| Besoins financiers, sur 5 ans | 764,7 G$ | Déficits de 288,7 G$, plus les prêts aux sociétés d’État et les immobilisations. |
| Dette fédérale 2030-2031 | 40,1 % du PIB | 1 593 G$. Elle était de 40,2 % en 2025-2026. |
Notre lecture
Presque toute la marge est dépensée
Le déficit de 2025-2026 s’établit à 39,3 G$ selon les résultats préliminaires, 27,5 G$ de moins que prévu en avril. Le budget abaisse aussi les déficits des cinq années suivantes de 158,3 G$ avant toute nouvelle mesure. Sans mesures, le déficit de cette année serait de 43,8 G$.
Ottawa dépense 151,5 G$ de cette marge. Les déficits cumulés sur cinq ans passent de 295,5 G$ à 288,7 G$, soit 6,8 G$ de moins qu’en avril.
62 G$ d’économies sans programme désigné
Près de 40 % de l’amélioration vient d’une baisse de 62 G$ des dépenses directes de programmes prévues. Le budget la décrit comme un ajustement global d’environ 12,4 G$ par an : elle ne vise aucun ministère ni programme et ne change pas les fonds approuvés. Ottawa la justifie par les dépenses de 2025-2026, nettement sous ses prévisions.
Cet ajustement atteint 17,3 G$ en 2030-2031. L’écart entre le budget et la dernière projection du directeur parlementaire du budget (DPB), publiée avant le dépôt, est de 14,9 G$ cette année-là. Si l’argent se dépense comme prévu auparavant, le déficit final ressemblera davantage à celui du DPB (notre lecture). Le DPB n’a pas encore évalué ce budget.
L’équilibre de fonctionnement tient à deux lignes
Le budget annonce un excédent de fonctionnement de 11,2 G$ en 2027-2028. Deux lignes pèsent lourd cette année-là : 16,8 G$ de revenus auxquels Ottawa renonce, notamment par la Mégadéduction à la productivité, sont comptés comme investissement en capital, et les dépenses directes de programmes sont révisées de 14,4 G$ à la baisse. Chacune dépasse l’excédent.
Le déficit en proportion du PIB monte de 1,2 % à 1,8 % cette année, puis descend à 1,3 % en 2030-2031. Le gouvernement dit respecter sa cible d’un ratio en baisse sur l’horizon de planification.
Le déficit ne dit pas tout de l’emprunt
Sur cinq ans, les besoins financiers atteignent 764,7 G$, plus de deux fois et demie les déficits. L’écart vient surtout des prêts aux sociétés d’État et de l’achat d’immobilisations. Les frais de la dette passent de 60,2 G$ à 85,5 G$ en 2030-2031. Ottawa souligne que le Canada garde la dette nette la plus basse du G7 par rapport au PIB, selon le FMI.
Les réactions
Conservateurs
Pierre Poilievre, sur X
Il dit que le budget devrait s’appeler « Mastered by Debt » et prévoit plus d’inflation et d’intérêts maintenant, puis des impôts plus élevés.
Bloc Québécois
Yves-François Blanchet et Jean-Denis Garon
Le Bloc estime que le Québec pourrait perdre près de 14 G$ en santé sur cinq ans et que la Mégadéduction lui coûtera 1 G$ par an. Il réclame près de 700 M$ pour l’accueil des demandeurs d’asile. Il se dit satisfait de la hausse de l’allocation pour l’épicerie. Le budget prévoit que le Transfert canadien en matière de santé passe de 57,4 G$ à 67,7 G$ en 2030-2031, avec une hausse garantie d’au moins 5 % jusqu’en 2027-2028, puis d’au moins 3 %.
NPD
Avi Lewis, avant le dépôt
La veille, il a critiqué les baisses d’impôt aux grandes entreprises et demandé des sommes pour le logement et la santé, ainsi qu’un impôt sur la fortune. Nous n’avons pas encore trouvé sa réaction au budget déposé.
Petites entreprises
Dan Kelly, FCEI
La FCEI déplore l’absence de baisse d’impôt et d’aide tarifaire. Elle soutient l’idée de l’Incitatif canadien à la croissance, mais dit que ses règles excluent environ la moitié des entreprises qui pourraient s’en servir. Elle salue la Mégadéduction et la simplification fiscale.
Économistes et fiscalistes
Rebekah Young, Scotiabank ; Brian Ernewein, KPMG
Rebekah Young prévient que l’économie pourrait manquer de main-d’œuvre et de capacité si les projets d’investissement décollent. Brian Ernewein juge l’ensemble des mesures fiscales constructif.
Directeur parlementaire du budget
Communiqué du 5 novembre
Le DPB annonce qu’il analysera le budget dans les prochains jours. Nous ajouterons ses conclusions ici.
Pour vous
Vous êtes…
Le supplément arrive au début de 2027 et augmente de 50 % l’allocation de 2026-2027. C’est un versement unique.
Ce que le budget change pour vous
- Couple avec deux enfants : supplémentJusqu’à 679 $
Allocation canadienne pour l’épicerie et les besoins essentiels.
- Personne seule : supplémentJusqu’à 339 $
Sans enfant.
- Total 2026-2027, couple avec deux enfantsJusqu’à 2 570 $
Avec la hausse de juin et de juillet 2026.
Par secteur
Investissement et fiscalité des entreprises
51,9 G$ sur 5 ans (chapitre 1). Mégadéduction : 36 G$.
C’est le plus gros chapitre. La Mégadéduction à la productivité permet de déduire tout de suite le coût d’environ deux tiers des biens d’équipement, contre 15 % environ auparavant, pour les achats faits depuis le 15 septembre 2026. Le budget estime que le taux effectif sur un nouvel investissement passe de 13 % à 6,4 %.
Le détail
- La mesure est permanente. Ottawa estime son effet à 22 G$ de PIB par an et jusqu’à 80 000 emplois après 10 ans.
- Incitatif canadien à la croissance : exemption d’impôt sur jusqu’à 15 M$ de gains en capital sur certains investissements admissibles.
- Fonds pour un Canada fort : 25 G$ investis uniquement au Canada, en position minoritaire. Les particuliers pourront y placer de l’argent par des billets.
- Recherche scientifique et développement expérimental : 930 M$ pour élargir le programme à la commercialisation.
Électricité et grands projets
Plus de 50 G$ pour l’électricité (base de caisse).
La Stratégie nationale d’électrification vise à doubler le réseau d’ici 2050. Le budget ajoute, en base de caisse, une stratégie nucléaire de 6,5 G$ et 2,3 G$ pour les minéraux critiques. Vingt-huit initiatives ont été soumises au Bureau des grands projets.
Le détail
- Sommet de septembre : près de 500 G$ d’engagements selon le budget, qui précise qu’ils ne s’additionnent pas et s’étalent sur des périodes différentes.
- Thermopompes : 2 G$ pour jusqu’à 820 000 ménages.
- Automobile : 9 G$. Foresterie : 6,5 G$, en plus de 2,9 G$ annoncés depuis août 2025.
Logement et itinérance
Près de 45 G$ (base de caisse).
Le plan compte trois volets : mettre fin à l’itinérance en 10 ans, construire du logement hors marché et faciliter l’achat. Maisons Canada reçoit 13 G$ de plus sur 10 ans, ce qui porte son capital à 45 G$ et sa cible à 200 000 logements en une décennie. Ottawa attend des provinces qu’elles financent les services et les opérations.
Le détail
- Itinérance : 11,2 G$ sur 4 ans à compter de 2027-2028, puis 17,8 G$ les années suivantes.
- L’interdiction d’achat de propriétés existantes par des étrangers est prolongée jusqu’au 1er janvier 2029. Les logements neufs sont exemptés.
- Assurance prêt optionnelle : le plafond passe de 1 M$ à 1,5 M$, avec amortissement de 30 ans pour les premiers acheteurs et le neuf.
Coût de la vie
30,6 G$ sur 5 ans (chapitre 3, qui inclut le logement et les compétences).
La mesure la plus immédiate est un supplément unique au début de 2027, versé à plus de 12 millions de personnes à revenu faible ou modeste. Il coûte 4,1 G$. La suspension de la taxe d’accise sur le carburant prend fin par étapes : 50 % de février à mars 2027.
Le détail
- Frais pour provision insuffisante plafonnés à 10 $.
- Stratégie nationale de sécurité alimentaire : 3,2 G$.
- Laissez-passer Un Canada fort renouvelé pour l’été 2027. Musées nationaux gratuits en permanence pour les moins de 25 ans.
Défense et sécurité
Plus de 700 G$ sur 5 ans au total (base de caisse). Nouvelles mesures du chapitre 5 : 6,5 G$ (exercice).
Le Canada a atteint 2 % du PIB en 2025-2026, soit plus de 65 G$. Le gouvernement dit avoir un plan financé pour atteindre 4 % d’ici 2030, en route vers l’engagement de 5 % de l’OTAN en 2035. Le total sur cinq ans est en base de caisse : il ne se compare pas directement aux chiffres d’exercice du cadre financier.
Le détail
- Stratégie industrielle de défense : 7,7 G$. Cible de 70 % des acquisitions à des entreprises canadiennes.
- Drones : 2,3 G$ sur 5 ans. SCRS : 6 G$ sur 10 ans.
- Jusqu’à 12 nouveaux sous-marins sont prévus.
Immigration
380 000 résidents permanents et 370 000 nouveaux résidents temporaires par an.
Le budget intègre le plan des niveaux 2027-2029, avec des cibles identiques pour chacune des trois années. Jusqu’à 200 000 résidents temporaires déjà au Canada pourraient devenir résidents permanents d’ici la fin de 2027, dont 100 000 travailleurs admissibles par Entrée express ou par les candidats des provinces.
Le détail
- Les détails suivront dans le rapport annuel au Parlement sur l’immigration.
- Cette transition coûte 302,3 M$ sur 4 ans, à compter de 2027-2028.
Peuples autochtones
Plus de 32 G$ sur 10 ans pour le logement et les infrastructures des Premières Nations.
L’enveloppe compte 18,7 G$ pour les infrastructures et 12,7 G$ pour le logement. Le budget offre aussi une garantie de prêt de 64 M$ pour que la Nation Tla’amin acquière une exploitation forestière.
Le détail
- Au moins 10 % de l’enveloppe élargie de Maisons Canada ira au logement autochtone.
Taille de l’État
2,6 G$ de mesures sur 5 ans (chapitre 6).
Le budget maintient l’objectif d’économiser 13 G$ par an d’ici 2028-2029 avec l’examen des dépenses. Plus de 10 000 demandes ont été déposées au programme de retraite anticipée, et les économies au-delà des réductions prévues pourront s’appliquer aux budgets de fonctionnement.
Le détail
- Ottawa annonce aussi un chantier de simplification fiscale, avec un premier ensemble de changements dans ce budget.
Avant / après
| Avril 2026 | Budget 2026 | |
|---|---|---|
| Déficit 2025-2026 | 66,9 G$ | 39,3 G$ |
| Déficit 2026-2027 | 65,3 G$ | 62,3 G$ |
| Déficit 2027-2028 | 63,1 G$ | 62,5 G$ |
| Déficit 2028-2029 | 57,7 G$ | 57,6 G$ |
| Déficit 2029-2030 | 56,2 G$ | 53,4 G$ |
| Déficit 2030-2031 | 53,2 G$ | 52,9 G$ |
| Dette fédérale 2030-2031 | 41,6 % du PIB | 40,1 % du PIB |
Parties prenantes
Provinces et territoires
Le plan de logement leur demande de financer les services et les opérations, et de retirer des obstacles avec les municipalités, pendant qu’Ottawa fournit capital, terrains et financement.
Enjeux
- Ottawa veut aussi discuter avec elles d’une interdiction des clauses de non-concurrence et des restrictions immobilières dans l’épicerie.
Directeur parlementaire du budget
Avant le dépôt, le DPB prévoyait 63,3 G$ de déficit cette année et 67,8 G$ en 2030-2031. Son évaluation du budget permettra de juger l’ajustement de 62 G$ et la frontière entre fonctionnement et capital.
Enjeux
- Le DPB a dit que la définition du capital gonflait ces dépenses de près de 100 G$ sur six ans.
Glossaire
Solde de fonctionnement
Revenus moins dépenses courantes, sans les dépenses classées comme investissement en capital. Ottawa y ajoute les revenus auxquels il renonce par certaines mesures fiscales favorisant l’investissement.
Base de caisse et comptabilité d’exercice
La caisse compte l’argent quand il sort. L’exercice étale le coût d’un actif sur sa durée de vie. Les chiffres du cadre financier sont en exercice, alors que plusieurs annonces sont en caisse : les deux ne s’additionnent pas.
Besoins financiers
L’argent que l’État doit trouver en plus de ses revenus. Ils comprennent le déficit, les prêts aux sociétés d’État et l’achat d’immobilisations.
Mégadéduction à la productivité
Déduction immédiate et permanente du coût de la plupart des biens d’équipement. L’entreprise paie moins d’impôt la première année plutôt que d’étaler la déduction.
Dépenses directes de programmes
Les paiements de transfert gérés par les ministères et les coûts de fonctionnement des ministères, organismes et sociétés d’État. Elles sont passées d’environ 150 G$ en 2019-2020 à 242 G$ en 2025-2026.
Directeur parlementaire du budget (DPB)
Le responsable indépendant qui analyse les finances fédérales pour le Parlement.